De groei van de ETF-markt

Exchange Traded Funds (ETFs) hebben een lange weg afgelegd sinds ze in 1993 voor het eerst op de Amerikaanse markt werden gelanceerd. In de afgelopen decennia hebben beleggers wereldwijd de potentiële voordelen van ETFs ingezien. Dit beleggingsproduct combineert een rijke verscheidenheid aan beleggingsmogelijkheden met lage kosten, transparantie en liquiditeit.

Op basis van de wereldwijde groei lijkt het wel dat vele beleggers overtuigd zijn dat ETFs een plaats in hun beleggingsportefeuille verdienen. De wereldwijde ETF-markt heeft ongeveer 9.000 verschillende ETFs die tegen het einde van 2024 waarschijnlijk de kaap van 12.000 tot 14.000 miljard dollar zal overschrijden (zie Grafiek 1).

Wat is een ETF?
Oorspronkelijk waren ETFs of Trackers, “passief” beheerde beleggingsfondsen die (1) zo nauwkeurig mogelijk een welbepaalde index volgen en (2) waarin geen dagelijkse transacties gebeuren. “Tracker” komt van het Engelse werkwoord “to track”, wat volgen betekent. Een Tracker of passieve ETF is een indexfonds dat een brede marktindex of een segment daarvan volgt. Het doel is om de performance van een bepaalde index te repliceren na aftrek van kosten. Bij passieve ETFs is er dus geen fondsbeheerder aan de slag. ETFs behoren wel tot de familie van beleggingsfondsen doordat ze toegang geven tot een gespreide portefeuille.De onderliggende -gevolgde- index kan gaan van brede aandelenindexen tot specifieke sectorale indexen, grondstoffen-, vastgoed- of obligatie indexen. Maar ook thematische indexen zoals duurzaamheid en cybersecurity hebben hun weg naar ETFs gevonden. Beleggen in ETFs wordt dan ook vaak bestempeld als “indexbeleggen”.

De opkomst van actieve ETFs
In 2008, lanceerde Bear Stearns de eerste actieve ETF. In tegenstelling tot de passieve ETF, heeft deze als doelstelling de performance van zijn onderliggende index of ‘benchmark’ te verslaan. De actieve ETF-markt is momenteel slechts een fractie van de totale ETF-markt maar zijn snelle groei kan hierin verandering brengen. De grootste actieve ETF, met 12 miljard dollar onder beheer, is de Amerikaanse ARK Innovation ETF onder Cathie Wood. Deze ETF investeert in technologiewaarden en werd razend populair in 2020, toen de pandemie de digitalisering versnelde en het fonds een return van +152.7% haalde op jaarbasis. Vandaag staat deze ETF onder druk door de negatieve impact van stijgende rente op groeiaandelen. Naast actieve aandelen ETFs heb je ook actieve obligatie ETFs zoals de PIMCO Active Bond ETF dat 3,9 miljard dollar beheert.

Verder lezen? Download het volledige interview hieronder.