Stablecoins – une bénédiction ou une menace ?

Le marché des stablecoins entre dans une nouvelle phase de développement et de croissance, et gère désormais environ 290 milliards de dollars d’actifs. Alors qu’ils n’étaient autrefois qu’une niche au sein du monde des cryptomonnaies, les stablecoins se sont rapidement transformés en un nouvel élément de l’économie numérique.

Leur utilité dans les transactions rapides et transfrontalières les a menés à un point où leurs volumes de transactions dépassent désormais ceux des géants du paiement Visa et Mastercard réunis. Cette forte croissance est en outre soutenue par l’attention renforcée des régulateurs et le soutien du gouvernement américain, ce qui indique un passage vers une adoption institutionnelle plus large et une intégration avec le système financier traditionnel.

Que sont les stablecoins et quels avantages offrent-ils ?

Les stablecoins sont des jetons numériques qui cherchent à maintenir une valeur stable en étant indexés sur une devise, le plus souvent le dollar américain. Ils sont généralement adossés à des actifs liquides, comme des obligations d’État à court terme. Certains stablecoins, comme le DAI, utilisent des cryptomonnaies comme garantie — le DAI est indexé sur le dollar, mais soutenu par des actifs tels qu’Ethereum (ETH) et d’autres cryptotokens.

Les stablecoins sont construits sur des blockchains publiques et fonctionnent 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, ce qui permet de traiter les transactions en quelques secondes. Cela contraste fortement avec les systèmes bancaires traditionnels, qui limitent souvent les paiements aux heures de bureau et nécessitent plusieurs jours pour les transferts internationaux. Une grande partie de l’infrastructure financière actuelle est obsolète et inadaptée au traitement en temps réel. Les stablecoins résolvent ce problème en faisant circuler l’argent à la vitesse d’Internet.

Bien qu’il soit souvent affirmé que les stablecoins offrent des frais de transaction plus bas, ce n’est pas toujours le cas dans la pratique. D’après mes recherches, les coûts sont souvent plus élevés que les virements gratuits proposés par de nombreuses banques de détail. Étant donné que les frais varient fortement selon la banque, la plateforme d’échange, le montant, la devise et le pays, je n’ai pas retenu cet argument comme un avantage central en faveur des stablecoins.

De nombreux stablecoins imposent des limites au remboursement, comme des horaires de retrait restreints ou des montants minimums élevés. Cela les rend moins pratiques pour les paiements quotidiens et peut freiner leur adoption plus large en tant qu’alternative fiable à l’argent liquide.

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