Comment investir dans des alternatives de manière liquide ?

Outre les classes d’actifs traditionnelles que sont les actions, les obligations et les liquidités, il existe des classes d’actifs alternatives telles que les matières premières, les infrastructures, le private equity, les fonds à effet de levier, etc. L’un des principaux avantages des actifs alternatifs est leur faible corrélation avec les classes d’actifs traditionnelles. Le portefeuille est ainsi plus diversifié et moins volatile. En revanche, elles présentent les inconvénients d’une faible liquidité, de coûts élevés et de structures complexes. Cependant, toutes les alternatives ne sont pas illiquides ou coûteuses. Il y a par exemple les « Liquid Alts », c’est-à-dire les fonds cotés en bourse qui offrent une liquidité quotidienne. Les actions peuvent également être un substitut liquide pour les alternatives.

Dans cet article, nous nous concentrerons sur les matières premières, l’infrastructure et le private equity.

Les matières premières

Commençons par la plus ancienne classe d’actifs, bien connue : l’or, le pétrole et d’autres produits agricoles. Les matières premières ont souvent une faible corrélation avec les actions et les obligations, ce qui en fait un complément intéressant pour un portefeuille dont l’objectif est de réduire la volatilité. Il est possible d’investir dans des futures (contrats à terme), mais ceux-ci doivent être renouvelés périodiquement et sont plus complexes. Nous préférons les ETFs et ETCs qui suivent une matière première particulière parce qu’ils sont facilement négociables et liquides. En investissant dans un ETF sur l’or, par exemple, vous pouvez mieux protéger votre portefeuille contre une crise boursière et/ou une forte inflation. Pour en savoir plus sur l’or, consultez notre article sur cette matière première. Vous pouvez également vous exposer aux matières premières par le biais d’actions, par exemple, de producteurs de pétrole et de gaz, des exploitants de mines et d’exploitations agricoles.

Infrastructures

La forte croissance, en particulier dans le domaine des infrastructures numériques et de la transition énergétique durable, rend ce secteur de 1 000 milliards d’USD intéressant. En outre, la tendance à la démondialisation, où les entreprises ramènent leur processus de production au niveau local, nécessite des investissements plus importants dans les infrastructures. Par ailleurs, ce secteur présente une faible corrélation avec les secteurs traditionnels et des flux de trésorerie prévisibles et indexés sur l’inflation. En outre, de nombreux gouvernements affichent des déficits, laissant aux acteurs privés le soin d’investir dans les infrastructures.

Private Equity

Le private equity achète des entreprises avec du capital et des dettes dans le but de les revendre. Pour obtenir le multiple le plus élevé possible, ces entreprises acquises sont rendues plus rentables, dotées d’une nouvelle équipe de direction et/ou d’autres acquisitions, les « add-ons », financées pour faire grossir l’entreprise. L’investisseur place son argent dans le fonds de private equity pour une période de 10 ans et paie en moyenne 2 % de frais de gestion et 20 % de frais de performance. Tous les deux ans, un nouveau fonds est lancé par les partenaires.

Le private equity a connu une période faste grâce aux faibles taux d’intérêt, à l’abondance des liquidités et aux multiples élevés. Aujourd’hui, le private equity traverse une période plus difficile, les taux d’intérêt élevés ont fait baisser les valorisations de ces entreprises et l’effet de levier est devenu plus coûteux.

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