BlackRock est le plus grand gestionnaire d’actifs au monde. Fondé en 1988, il est aujourd’hui présent dans plus de 100 pays et gère plus de 10 000 milliards de dollars. La société sert des clients particuliers et institutionnels en offrant des solutions de gestion active et passive, transparentes et rentables. Elle maîtrise les moindres détails des obligations réglementaires en matière de rapports et de publicité. Au sein même de son organisation, BlackRock observe un flux de capitaux de sa gestion active vers ses ETF, qu’il développe via iShares. Cette tendance se généralise également dans l’ensemble du secteur, à tel point que depuis 2024, davantage de capitaux américains sont investis dans la gestion passive que dans la gestion active. BlackRock en profite plus que toute autre entreprise, en raison de sa position dominante sur le marché des ETF. Dans un secteur où l’inertie traditionnelle freine le changement de gestionnaire d’actifs en raison de doutes légitimes quant à l’amélioration potentielle des rendements pour les investisseurs, cela constitue un succès remarquable.

Étant donné que leurs produits dépendent de l’évolution des marchés, leurs revenus sont également affectés. Si les marchés boursiers baissent, leurs revenus diminuent. On peut donc s’attendre à une certaine volatilité en haut du compte de résultat, mais ils parviennent néanmoins à maintenir leurs marges bénéficiaires stables en bas de celui-ci. Cela s’explique en partie par le fait qu’une baisse des marchés boursiers entraîne souvent une augmentation des investissements dans les obligations, dont l’entreprise profite également. Et ce, sans licenciements ni modification de la structure du capital, ce qui permet de stabiliser les ratios d’efficacité tels que le retour sur investissement (ROI) et le rendement des capitaux propres (ROE).

Le poids total du marché investissable mondial est estimé à 250 000 milliards de dollars, dont 10 000 milliards sont gérés par Blackrock. L’investissement dans un ETF se fait parfois sans une compréhension fondamentale de la juste valeur des actions sous-jacentes. Ce risque de concentration peut conduire à la formation de bulles d’actifs.

Blackrock est principalement un gestionnaire d’actifs passif et le leader mondial avec 40% de parts de marché. Vanguard suit en deuxième position avec 35%.

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