Interview – TINC – The infrastructure company

TINC is een Belgische beursgenoteerde investeringsmaatschappij met infrastructuurprojecten in België, Nederland, Ierland en Frankrijk. We interviewen Manu Vandenbulcke, CEO van TINC.

Laurence De Munter: Een beursgenoteerde infrastructuurspeler zoals TINC is zeldzaam in Europa. Hoe is TINC ontstaan?
Manu Vandenbulcke: De kiemen van TINC werden gelegd in 2007, toen er in de Benelux nog geen toegewijde spelers actief waren in de infrastructuur. Ik werkte toen in Londen bij Macquarie Bank in de infrastructuur sector. Samen met Belfius en GIMV hadden we de ambitie om een breder publiek toegang te geven tot deze sector. Infrastructuur is een activaklasse die kapitaalintensief en illiquide waardoor deze vaak enkel is weggelegd voor grote investeerders zoals verzekeraars en pensioenfondsen. In 2007, hebben we beslist om een infrastructuurfonds op te richten met EUR 135 MIO. In 2015, hebben we dit fonds naar de beurs gebracht en de naam veranderd naar TINC: The Infrastructure Company. Negen jaar later is onze marktkapitalisatie sterk gegroeid van EUR 150 MIO naar vandaag circa EUR 450 MIO, dankzij organische groei en 3 kapitaalrondes. We zijn zowat de enige pure-play, beursgeno- teerde infrastructuur speler in de EU.

Infrastructuur is een brede sector. In welke soort projecten is TINC actief?
Manu Vandenbulcke:TINC heeft 4 focusgebieden. We zijn actief in publieke infrastructuur waaronder snelwegen, gevangeniscomplexen, sluizen en sociale woningen. Daarnaast zijn we ook actief in de energietransitie voornamelijk in on- en offshore wind- en zonneparken. Het derde segment is de digitale infrastructuur, een actieve sector met sterke groeimogelijkheden. Neem bijvoorbeeld de uitrol van glasvezelaansluitingen in Nederland via onze participatie in Glasdraad en de Belgische datacentra voor KMOs uitgebaat door onze participatie Datacenter United. Ons vierde segment is selectief vastgoed, zoals parkeergarages, opvangcentra voor personen met een mentale handicap, en vakantiehuizen. Kortom, we focussen ons sinds 8 jaar op 4 lange-termijn trends: de-carbonisatie, digitalisering, ‘Build Back Better’ en zorg en welzijn. We waren oorspronkelijk actief in België en Nederland, vervolgens investeerden we in Ierland en vandaag hebben we onze eerste deal in Frankrijk afgerond in samenwerking met Aberdeen. Het is heel onwaarschijnlijk dat je ons in enkele jaren actief gaat zien in de VS of China. We werken vanuit een kantoor in Antwerpen en in De Haag en focussen ons liever op de markten die we van nabij kennen.

Infrastructuur is kapitaalintensief. Hoe financiert TINC haar projecten?
Manu Vandenbulcke:Vandaag vullen we onze schatkist aan via nieuw kapitaal en bancaire kredietlijnen. We hebben bovendien het voorbereidend werk gedaan om een groene of sociale obligatie uit te geven. Af en toe gaan we ook projecten verkopen en dit kapitaal herinvesteren in nieuwe projecten zoals de gedeeltelijke verkoop van project Glasdraad in Nederland. Daarnaast ontvangen we regelmatig cash van de projecten.

Meer lezen? Download het artikel hieronder.