D’Ieteren

De Belgische familiale holding D’Ieteren speelt vooral in op de auto-industrie, een typisch cyclische sector. Toch is D’Ieteren eerder defensief dankzij zijn 50% participatie in Belron, de wereldleider in het herstellen van autoglas met activiteiten in 37 landen waarvan de VS goed is voor 60% van het resultaat. Zijn tweede grootste activiteit is autodistributeur waar het de topplaats inneemt in België met een marktaandeel van 25%. D’Ieteren is interessant dankzij de belangrijke groeivooruitzichten, de korting ten opzichte van de onderliggende waarde van zijn participaties en het feit dat de familie D’Ieteren/Perrier 60% van de aandelen in handen heeft. Daarboven is een verhoging van het dividend en het aandelenaankoop programma van 100 MIO EUR een mooie bonus.  

Iberdrola

Iberdrola genereert en distribueert energie in Spanje, het VK, de VS, Portugal en Latijns-Amerika. Dit nutsbedrijf specialiseert in duurzame energie waaronder gas, wind-, zonne-, en nucleaire energie. Daarnaast is het een belangrijke investeerder in groene waterstof. De elektriciteitsvraag zou in de komende jaren sterk toenemen niet in het minst door de significante groei van datacenters voor AI.
Bovendien tonen geopolitieke conflicten aan dat er een noodzaak is aan verschillende energiebronnen. Daarom is Iberdrola, met zijn dividendrendement van 4,3% goed geplaatst om van deze trend te genieten.

META

Meta domineert de sociale mediawereld met o.a. Facebook, Instagram en Whatsapp. De groei van reclameopbrengsten, het stijgende aantal gebruikers en de vele AI-toepassingen maken Meta interessant. Meta handelt aan een verwachte PEG-ratio van 1,24 wat aanduidt dat de prijs niet al te duur is m.b.t. zijn verwachte winstgroei. Ook kondigde Zuckerberg een 80 MIA-dollar aandeleninkoopprogramma aan en keert Meta voor het eerst een dividend uit. Daarnaast staat haar concurrent TikTok, in handen van het Chinese ByteDance, onder druk om haar Amerikaanse activiteiten te verkopen. Dit zou Meta een nog sterkere marktpositie kunnen geven.

Microsoft

Prijszetter, marktleider en innovator maken van Microsoft een ‘must have’ in elke portefeuille. De AI-gedreven Cloud activiteiten vormen vandaag de voornaamste groeimotor maar ook de andere activiteiten zoals Office, Windows en LinkedIn blijven groeien. De lancering van Copilot om AI te integreren in IT-systemen met als doel de productiviteit te verbeteren is een enorm succes. Met de overname van Activision Blizzard en de XBOX-divisie heeft Microsoft de ambitie om nummer 1 te zijn in gaming. Microsoft geniet van hoge winstmarges dankzij zijn superieure prijszettingsmacht en heeft een gezonde balans waardoor het conjunctuurbestendig is.

Novo Nordisk

Novo Nordisk is de wereldwijde specialist in diabetes en obesitas met zijn behandelingen die zijn ontwikkeld op basis van GLP-1, een hormoon dat de insulinesecretie stimuleert na een maaltijd. De vraag naar GLP-1 neemt sterk toe, een markt waar Novo Nordisk vandaag een hoog marktaandeel heeft maar waar de concurrentie, zoals Eli Lilly ook snel toeneemt. Het heeft een sterke prijszettingsmacht via zijn patenten, een hogere vraag dan aanbod, en een rendement op eigen vermogen van liefst 99,9%, want deze medicijnen zijn peperduur. Novo Nordisk’s uitzonderlijk sterke financiële positie vertaalt zich in gerichte overnames en significante uitbreidingsinvesteringen waardoor het streeft om zijn toppositie in de markt te behouden.

Verder lezen? Download het volledige interview hieronder.