Actions
Jusqu’à présent, l’année 2024 a été une année boursière faste pour les actions. Les actions américaines, en particulier, se portent bien grâce à des perspectives de croissance saines. Au cours du premier semestre de l’année, les « Magnificent 7 » ont particulièrement brillé. Le mois de juin a été marqué par une rotation vers l’économie au sens large, les petites et moyennes capitalisations ayant bénéficié d’un coup de pouce grâce à la forte baisse des attentes en matière de taux d’intérêt. L’indice Bel20 s’est bien comporté cette année, aidé par le doublement du cours de l’action UCB. L’événement le plus marquant a été la hausse de plus de 20% des actions chinoises en une semaine, à la suite de l’annonce d’un important plan de relance par le gouvernement chinois.Le Mexique est à la traîne cette année, en partie à cause des inquiétudes suscitées par les changements prévus dans le système judiciaire et le système électoral. L’indice CAC 40 connaît également une année difficile. Cela s’explique en partie par les incertitudes politiques en France et le ralentissement de la croissance économique chinoise. En effet, la Chine est l’un des principaux marchés pour les actions de luxe françaises.

Obligations
Contrairement aux actions, les obligations n’ont pas connu un aussi bon départ en 2024. En effet, au cours du premier semestre, les rendements obligataires ont augmenté dans la plupart des pays, entraînant une baisse des prix des obligations. En juin, les prévisions de taux d’intérêt ont été fortement revues à la baisse, ce qui a remis les obligations sur le devant de la scène. Les rendements américains à 10 ans sont revenus à 3,8 % aujourd’hui, soit à peu près au même niveau qu’en janvier, après avoir culminé à 4,7 % en avril. Le taux à 10 ans de la Belgique est aujourd’hui inférieur à celui de la France, qui est aux prises avec une crise potentielle de la dette. Ainsi, S&P a dégradé la note de la France en mai. Dans la zone euro, l’inflation a atteint un plancher de 1,8 % en septembre, en dessous de l’objectif de la BCE, ce qui met à l’ordre du jour de nouvelles réductions des taux d’intérêt. Les rendements japonais à 10 ans ont augmenté, ce qui a rendu le carry trade, qui consiste à emprunter en yens japonais à des taux d’intérêt plus bas et à investir en dollars américains à des taux d’intérêt plus élevés, potentiellement moins intéressant.

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